Peter Banning (Robin Williams) je štiridesetletni odvetnik, ki je povsem pozabil na svojo pravo identiteto. Obremenjen z obveznostmi je zapostavil družino in globoko v pozabo potisnil dejstvo, da je pravzaprav Peter Pan!
Ko Banningovi v Londonu obiščejo Petrovo babico Maggie, odvetnikove otroke ugrabi zlobni kapitan Kljuka (Dustin Hoffman) iz dežele Nije, babica pa spomni Banninga na njegovo otroško dušo. Opogumljen s starkimi besedami se Peter Pan odpravi na misijo reševanja otrok, pridruži pa se mu tudi simpatična Zvončica (Julia Roberts)...