Potem ko v eksploziji avtomobilske bombe izgubil celo družino, je policist Frank Castle (Dolph Lundgren) prisiljen odigrati lastno smrt, da bi odnesel celo glavo. V naslednjih petih letih se Frank poda na maščevalski pohod. Njegov bivši partner Jake (Louis Gossett Jr.) verjame, da je Frank še živ in da je v resnici on maščevalec, ki pobija mafijaše, in je znan pod imenom Punisher. Medtem ko Frank s svojim načrtom oslabi organiziran kriminal v mestu, Gianni Franco (Jeroen Krabbe), človek, ki je odgovoren za umor njegove družine, postane vse ranljivejši. Ko japonski mafijaš Yakuza, ki skuša prevzeti kontrolo nad mestno mafijo, ugrabi Francovega sina, se po čudnem spletu okoliščin ravno Punisher znajde v ironični situaciji, ko pomaga človeku, katerega je v resnici hotel ubiti.