Med napornim potovanjem v Mordor, kjer nameravata v vulkanu enkrat za vselej uničiti čarobni prstan, do katerega se skuša dokopati gospodar teme Sauron in na ta način zavladati Srednjemu svetu, dobrosrčni hobit Frodo Baggins (E. Wood) in njegov neločljivi prijatelj Samwise "Sam" Gamgee (S. Astin) potopoma ugotavljata, da je njun spremljevalec Gollum (A. Serkis) lažnjiv in pohlepen stvor. V pričakovanju odločilne bitke proti Sauronovim silam zla, med katerimi se nahajajo orki in velikanski narguli, skušata Gandalf in Aragorn za zaveznika pridobiti modrega rohanskega kralja Théodena (B. Hill), njegovo pogumno hči Éowyn (M. Otto) ter njune vojake. Medtem modri vodja vilincev Elrond (H. Weaving) izve, da se je njegova hči, princesa Arwen (L. Tyler), zaradi ljubezni do Aragorna odpovedala nesmrtnosti. Pred zadnjo bitko za Mordor se sile dobrega in zla soočijo ob vznožju antičnega obzidja Minas Tirith, kjer se nahaja kraljestvo dekadentnega vladarja Denethorja (J. Noble), očeta ubitega Aragornovega soborca Boromirja...